策略:市场调整空间逼近极限 逢低参与偏股基金

2017-05-06 18:11

一、综述

据统计,本期(20170428—20170504)可统计的产品中主动股票型基金产品平均下跌0.65%,指数型基金产品平均下跌0.91%,混合型基金产品平均下跌0.42%,债券型基金产品平均下跌0.07%,保本型基金产品平均下跌0.03%,短期理财型基金产品平均上涨0.07%,货币型基金产品平均上涨0.07%,QDII基金产品平均下跌0.09%。

股票市场方面,金融监管继续升级,同时4月制造业PMI指数的回落进一步加大了市场对经济拐点出现的担忧,节前沪指缩量上涨,节后持续下行,雄安板块冲高回落,两市量能明显萎缩。债券市场方面,本期4个交易日央行进行了3次逆回购操作,共投放3300亿元,逆回购到期2600亿元,净回笼700亿元。市场资金利率呈现走高态势。除中证转债上涨0.30%外,其它债券指数均走弱。

海外市场方面,美国原油生产活跃,利比亚产油量回升,同时沙特王子关于油价讲话构成负面冲击,而减产能否延长仍不明朗,在此背景下NYMEX轻质原油持续下跌,而COMEX黄金则在避险情绪下降下逐渐回落。股指方面,恒生指数和纳斯达克综指冲高后回落,道琼斯工业平均指数窄幅震荡整理。

二、本期各类基金业绩

股票主动型基金:主动股票型基金中净值上涨的基金占比约为14.85%,收益率分布于2.63%和-2.54%之间,整体表现不如前一期。具体来看,工银聚焦30股票(001496)涨幅最大,鹏华养老产业股票(000854)跌幅最大。整体来看,前一期全线下挫的量化基金本期表现明显改善,15只量化基金中5只下跌,而港股表现不佳下沪港深基金普遍下跌,11只沪港深基金仅2只上涨。

股票指数型基金:指数型基金中净值上涨的基金占比约为6.41%,收益率分布于1.42%和-3.68%之间,整体表现不如前一期。具体来看,鹏华国证钢铁行业(502023)涨幅最大,招商中证白酒(161725)跌幅最大。整体来看,受益于上周五钢铁板块的强势反攻,本期跟踪钢铁指数的基金表现明显居前,跟踪证券、银行以及军工指数的基金均表现较差。

混合型基金:混合型基金中净值上涨的基金占比约为12.94%,收益率分布于2.68%和-3.96%之间,其中偏股混合型基金平均下跌0.43%,平衡混合型基金平均下跌0.34%,偏债混合型基金平均下跌0.24%。

债券型基金:债券型基金中除可转债基金净值平均上涨0.23%外,其它各类债基均下跌,其中二级债基净值平均下跌0.13%,一级债基净值平均下跌0.05%,纯债基金净值平均下跌0.06%。

QDII基金:股票型QDII基金平均下跌0.17%,混合型QDII基金平均上涨0.16%,债券型QDII基金平均上涨0.21%,另类QDII基金平均下跌0.63%。

截至2017年5月4日,短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为3.93%、3.77%,二者均较前一期末有所上升。

三、基金投资策略

偏股型基金:金融监管阴云未散,市场资金面短期或重回紧张,市场缺乏实质性利好对冲,投资者情绪难以出现回升,但市场调整时间和空间或逼近极限,继续大幅下行可能性降低,短期市场或以低位反复震荡整理为主,风险偏好较高的投资者仍可继续把握市场调整带来的低位布局机会适当参与偏股型基金投资。

债券型基金:基本面的稳定和利率中枢的抬升不利于债市,且委外的赎回或对债市继续构成冲击,金融监管趋严的负面影响未有消除,短期对债市以及债券型基金继续持观望态度。

QDII基金:美国经济复苏稳健、就业市场强劲、通胀抬头预期增强以及特朗普大规模基建投资预期给予美股美好想象空间,上市公司盈利状况改善,刺激美股重回升势,而法国大选黑天鹅事件爽约刺激风险偏好回升,欧洲股市强势冲高,目前全球股票市场大体表现稳定,仍可以继续配置股票类资产。短期内对黄金和原油等大宗商品持观望态度,风格激进投资者可适当逢低配置。

货币基金及短期理财:货币基金以及短期理财产品收益率受制于低利率市场环境,但对于风险偏好较低的投资者来说,投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益,低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。

分享到:
文章评论 · 所有评论
评论请遵守当地法律法规
点击加载更多
© 2016 今日头条 http://ceshi.codes99.com/ 中国互联网举报中心 京ICP证140141号 京公网安备 11010802020116号
违法和不良信息举报:xxx@xxx.com 统计代码填到这里